一行三会发布重磅资管新规 理财产品或将不再“稳赚不赔”

    为有效防控金融风险，规范资管业务发展，11月17日，中国人民银行协同三会和外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务指导意见（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。随即，一行三会发布重磅资管新规的消息刷爆了朋友圈，引发了广泛关注。“新规实施后，我的理财产品还能稳赚不赔吗？”多年来一直购买银行理财产品的白领姜女士的疑问，代表了不少投资者的担忧。资管新规，对你我的“钱袋子”影响有多大？

 

    打破刚性兑付

    理财或将告别“稳赚不赔”

 

    据记者了解，针对资管业务现存的乱象，《意见》明确了一些定义，提出了一些要求，并强调了一些管理制度，比如“非金融机构不得发行销售资管产品”、“金融机构应加强产品久期管理”等，其中，对老百姓影响最大的莫过于“打破刚性兑付”的监管要求了。其第十八条规定，金融机构对资产管理产品应当实行净值化管理，经认定存在刚性兑付的行为，将予以处罚。

 

    这意味着什么？记者采访了解到，按照意见划定的适用范围，老百姓在购买部分银行理财、信托、基金、期货以及保险等资管产品时，将自担风险、尽享收益。国泰君安专家表示，如果保守的投资者是冲着刚性兑付购买银行理财的话，那么今后可能要选择存款、货币基金、国债等相对低风险的投资方向了。

 

    “不过，普通投资者对打破刚性兑付也不用过于紧张。监管的目的是建立打破刚性兑付的制度性安排，这不代表银行理财产品的风险或违约率的上升，对普通投资者来说，银行理财仍是一种低风险、收益率适中的产品。”有业内人士表示。

 

    浦发银行临沂分行理财师贾俊杰和记者谈了一些自己的看法，他认为资管新规的实施是对资管业务的规范，打破刚性兑付也是一个必然趋势，但是这是不是代表着保本理财产品将从市场消失还要看各银行具体产品设定。他认为，新规会推动理财产品由预期收益型向净值型转变。因此，这对投资者和银行从业人员的专业性都提出了更高的要求。所以他建议已经习惯稳定预期收益的投资者要转变思维方式，开始关注净值变化和收益率波动。

 

    投资限制增多

    3个月以下银行理财或消失

 

    此次资管新规对投资者适当性进行了规定，个人合格投资者的准入门槛设定为：家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入不低于40万元。对此，普通投资者心存疑虑：这意味着投资门槛要提高吗？以后还能花三五万元买理财产品吗？

 

    “指导意见只是规定了私募投资者的门槛，而对于普通投资者投资门槛并未提高。”贾俊杰说，我国资管产品投资者将分为不特定社会公众和合格投资者两大类，分别对应公募产品和私募产品。此次只是明确了个人合格投资者的准入门槛，对普通投资者的门槛并没有硬性规定。

 

    不只对投资者进行了适当性规定，此次征求意见稿对资金池的表述更加明晰，规定封闭式资产管理产品最短期限不得低于90天，投资非标资产终止日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日。这也就在实质上意味着银行不再能通过滚动发行超短期的理财产品投资到长期的资产当中获取期限利差，也不能通过开放式理财产品间接实现“短募长投”，3个月以下的封闭式理财产品或从此消失。

 

    一旦新规实施

    投资者应当注意什么？

 

    过去，大多数人的理财的态度是“负盈不负亏”，只要不亏钱，赚多赚少不太关心。但是一旦新规通过并实施，这种态度就不合适了，投资有风险将不再是一句空话。那未来投资者该注意些什么呢？记者综合多方说法为大家整理了以下几点。

 

    首先，直面风险，学会匹配风险与收益。投资者应该牢记风险与收益成正比，对超高收益时刻保持警惕。在进行投资时，投资者一定要正视风险，先看风险，再看收益。

 

    其次，选择稳健安全的投资平台。很多投资者在日常投资中经常会被很多网贷平台的高收益所诱惑，但是却忽略了平台的安全性，从而造成损失。这就提醒投资者要关注金融机构的风控体系和其提供的一些保障性措施，以投资网贷为例，用户需重点考察P2P平台筛选项目的机制、标准、流程，以此来分析借款方是否具备良好的信用资质和还款能力，尽量选择稳健的平台和产品。

 

    最后，投资者应不断学习理财知识，提高理财水平。打破刚兑后，投资者将回归“买者自负”，这就对投资能力要求越来越高，投资者要想跟上理财市场的风云变化，就要注意闲钱投资，同时不断学习理财知识，从而提升理财的专业水平。

 

    记者 魏玉娜 汤婷