中泰证券投行课堂,专家带您了解公司债券

      鲁南网讯 （记者 魏玉娜 化强）国内企业一直以来存在融资难、融资成本高的问题，尤其是民营企业融资更为困难，这在一定程度上制约了国内实体经济的发展步伐。证监会于2015年1月16日出台《公司债券发行与交易管理办法》，废止了《公司债券发行试点办法》（证监会令第49号）为代表的一系列旧有公司债券制度文件，实现了公司债券制度的重大进步。
       公司债券的发行可以分为公开发行和非公开发行。公开发行含面向公众投资者与合格投资者发行（大公募）和面向合格投资者发行（小公募），募集资金应当用于核准的用途；非公开发行面向合格投资者发行，募集资金应当用于约定的用途。按照现行《证券法》，公开发行公司债券应当符合以下条件：股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；筹集的资金投向符合国家产业政策；债券的利率不超过国务院限定的利率水平；国务院规定的其他条件。
       资信状况符合以下标准的公司债券可以向公众投资者公开发行，也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行：发行人最近三年无债务违约或者迟延支付本息的事实；发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍；债券信用评级达到AAA级；中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。未达到前款规定标准的公司债券公开发行应当面向合格投资者； 仅面向合格投资者公开发行的，中国证监会简化核准程序。
      若企业满足公开发行公司债券条件，但不满足大公募的标准，可仅面向合格投资者发行（小公募），由交易所先开展预审。非公开发行公司债券对发行人无明确条件限制，只要不在证券业协会发布的《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》内，即具有非公开发行公司债券资格。